一、德邦三季度财报公布
德邦三季度财报1
营收情况：2019 年前三季度，公司营业收入为 184.47 亿，同比增长 14.93%。其中：（1）快递业务收入为 103.24 亿元，同比增长 38.24%；（2）快运业务收入为 77.66 亿元，同比下降6.06%；（3）其他业务收入为 3.57 亿元，同比增长 13.24%。
德邦三季度财报2
盈利情况：（1）2019 年前三季度，公司毛利润为 17.41 亿元，同比下降 23.62%；毛利率为9.44%，同比下降 4.76 个百分点；（2）2019 年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为1.12 亿元，同比下降 75.70%。
德邦三季度财报3
德邦三季度获政府补贴公告
政府补助：2019 年 7 月 3 日起至本公告日止，德邦物流股份有限公司（以下简称“公 司”）及控股子公司累计获得与收益相关的各类政府补助共计 70,863,488.50 元。
算上前两个季度，获取的政府补贴超1亿元。而前三季度，归属上市公司的净利润为1.12亿元，除去政府补助，正常经营没有任何利润！
——这份财报，犹如一盆凉水从头浇落，让德邦感到透骨的冷、提前感受冬天来临。
德邦作业现场图
二、关键数据解析
除主营亏损1个亿，投资收益挣1亿，整体1.12亿利润；我们关注的另一个数是经营活动现金流，这一项为-28954892.85元，多项指标渐趋恶化。
这说明不管是快递还是快运，步入大巨头竞争时代，相较从前是更惨烈了。在德邦的主营业务，不管是大件快递还是小票零担，安能、百世快运、中通快运、壹米滴答、韵达快运及优速、速尔都是直接的竞争对手，今年4月上旬头部企业发动的计泡折扣战，对德邦影响更为直接，导致德邦从原来一车平均装载28吨，直接降为现在的18吨/车。
快运“三国杀”
德邦的货去哪了？除了中低端受前面这几家对手的冲击外，我们还不能忽视顺丰的冲击，顺丰今年战略从上往下打，在相对高端的商务件上对德邦冲击尤其巨大，直接影响到了德邦的利润。
我们比较一下两家快运的业务情况，德邦营收同比下滑6.06%，前三季度合计营收77.66亿元。
前三季度，顺丰控股实现营收787.7亿元，同比增长20.37%；实现归属于上市公司股东净利润43.11亿元，同比增长44.77%。其中顺丰快运上半年不含税营收50.72亿元，同比增长46.99%，按同比增长数据，实际上前三季度，顺丰快运已经完成了营收上对德邦的全面赶超。（这个在年度财报上会体现）
货量先后被安能、百世、壹米滴答、中通赶超后，德邦在营收上也丢掉了快运“一哥”的位置。
三季度三市公司财报对比
三、德邦的危机
德邦的危机整个公司都感受到了，老崔更不例外。所以才有今年8月重出江湖，在26日的例会上，崔维星的发言大意如下：
1、不再设轮值CEO一职，由董事长一肩挑；
2、求稳求变、扎实去做，理解相对困难期，多提建议，人尽其才；
3、简单直接沟通，降低沟通成本；
4、改变汇报长期准备且花哨的PPT模式，重点是当前怎么做；
5、自己先带头，早七点晚九点，准备干上十年；
6、改变企业文化从早餐会开始，高管每天都开，建立良好的沟通阵地；
7、重视恶性事件公关，注重公司形象；
8、建立自己的客户体验机制；质量追求永无止境，确立对“通达系”的比较优势；
9、提升工作效率与精准度、逐步提升幸福指数，事业如长跑，相信胜利在前方。
——管中窥豹，危机由此可见一斑。当然，这仅能起到精神层面的激励，实质上，5年前定下的产品、战略、组织，已经很难扭转。即使黄华波回归，主攻成本降低，但已经来不及，表面的抠抠挤挤都是杯水车薪。
顺丰快运接下来会完成一轮融资，挟资本之威来重新定义高端快运市场；另一头，百世安能壹米中通的中低端绞杀，两头夹击，德邦会越来越难。看看优速与速尔今年的变故，德邦未来的路会更凶险。
未来德邦去向何方？
三、德邦的未来
德邦走到十字路口，仍有两条路可以选择。笔者大胆设想了一下。
Plan A：卖
谁想买德邦？谁又能买得起？
坊间早有传言，顺丰对德邦很感兴趣，由于都是直营基因，融合起来至少比顺丰融合顺心捷达要快。估计是创始人情结与老崔对行业的情怀，屡拒。
当然，相对于向直接的竞争对手投降，将控制权出售给京东在感情上更容易接受一些。账面上自有现金100多亿的京东，花30亿左右可以替代崔总的实际控制人地位。京东有电商流量，是德邦目前的主要客户来源渠道之一。而且德邦还可以补充京东除自身仓配以外的网络能力，为独角兽京东物流的IPO打下基础，德邦与京东文化类似，老板是苏北山东一带，领导文化易兼容。从人才延揽来看，京东更开放包容，相信能够融合德邦。
Plan B：转型加盟
由于目前自营成本居高不下，可以卖网点，将旗下6000余家网点经营权拍卖给职业经理人与社会人士，全部转成加盟，未来订游戏规则、专心经营品牌即可。
预计这样能够回流30亿+现金，改变目前德邦账面14亿现金均来源于银行短债的窘迫情况。
从直营转加盟，成本结构将会得到优化，主动下沉市场，利用多年来积淀的品牌优势，来卡位顺丰以下百安壹以上的中端市场，做差异化经营；甚至可以直面百世、安能、壹米、中通、韵达、顺心等网络的竞争。