[ 导读 ] 随着智慧物流的出现，各大物流巨头纷纷加入到无人化战队当中，然而真正的无人落地技术还需要很久，无人化也不是物流新周期的首选模式。

自“新物流”的说法被提出后，虽然没有像新零售那样引起社会大众的广泛关注和讨论，但是新物流的声音在“江湖”上仍是不绝于耳，近期又有人说物流与供应链大变革将至。

中国物流即将进入新周期

笔者认为，中国物流即将进入新周期，主要理由有以下四点：

第一，从物流自身发展周期来看，2019年~2022年将又是一个物流新旧周期交替的重要节点。

第二，从国家政策层面来看，物流领域相关政策密集出台，支持、鼓励物流行业的创新发展，为物流行业进入新周期搭桥铺路。

第三，从投融资层面来看，资本近两年进入物流领域的动作与步伐明显加大、加快，资本的热情将由内而外地推动物流行业走进新周期。

第四，从科技应用层面来看，物流新技术逐渐融入到各个物流运作环节，或改变操作模式，或提升运作效率，或降低整体成本，从不同维度不同层面给物流行业注入了新活力。

在这一轮物流新周期中，物流科技化、物流科技大规模应用将是一个很重要的特征。据近日发布的《2018年中国物流科技发展研究报告》显示，仅从技术角度评估的话，物联网、大数据、机器人与自动化、无人机、新能源汽车、货物识别等物流相关技术有望在3-5年内实现大规模商业化。我们也相信，待物流新技术瓜熟蒂落之时，必将掀开物流行业一个新篇章。

“无人化”不是物流新周期的首选模式

不过，我们也注意到一个不太对路的现象，不少物流企业在谈到新物流时，第一反应就是以无人仓、无人机、无人车等“无人化”为代表的智慧物流；甚至有些人觉得公司介绍中不写上“智慧物流”、“无人化”等字样，都不好意思向客户做演示。

笔者认为，“无人化”物流，在相当长的一段时间里，都难以成为多数物流企业的首选模式，况且也未必是客户最迫切需要的，有以下四个理由：

第一，前期硬件设备投入大，而且多属于沉没成本，缺乏灵活性。

资料来源：海通证券研究所

我们以仓储为例，由于京东物流等企业对于“亚洲一号”这类无人仓的成本问题是缄口不谈，我们暂时没有具体数据可以来与传统仓储做对比；这里以自动立体化仓储与传统式仓储的对比，也可以想像得出完全的无人仓，其前期的硬件投资成本及后期硬件维护费用，要远高于普通的仓库。

如上图所示，在同等货架数量下，自动立体化仓储的硬件投资金额是传统仓储的2.6倍，每年硬件维护费用是传统仓储的5倍；硬件从购入之日起就开始算折旧，而且这类长时间运转的设备，基本上5年就得更换一批。

上图中单位人力成本对比那一项有些问题，能维护、操作这类自动化设备的工人，其工资肯定要高于传统仓储里的工人，因此总人力成本不会降低那么多。

再者，硬件设备是项目启动前的一次性投入，而且属于固定资产，这方面的成本是管理经济学里说的沉没成本，后期项目运作量没有达到预期时，物流企业无法调整投入，已失去灵活性。而人力成本属于变动成本，可以较为轻松地根据业务量的变动来调整自身的投入。

有同行也指出同等货架数量下，无人仓占地面积更小一些。不过无人仓需要完全自建，拿地、基建投入也不小，而且同样属于沉没成本，没有灵活性；而普通仓我们可以租赁，分期支付，灵活且压力小。

第二，“三无”产品只适用于特定场景，2B物流模式下应用的场景有限。

以现在公开的信息来看，首先，无人机配送的应用场景还是更适合港到港的模式，收货方需要有一个统一的接收点。其次，需要相对开阔的空间和简单的环境。无人机配送暂时还不适合应用于城市这种高楼林立的环境，一方面是楼宇间的气流较为复杂，不利于无人机保持飞行的稳定性；另一方面，市区内人口密度、车辆密度均较大，出现坠机的话危害较大。

所以我们可以看到，京东、饿了么等公司的无人机配送航线，要么是偏远农村、山区，要么是楼层低、密度小的工业园区，而不是市中心。而且由于无法实现一点对多点、面对面交付，在市中心配送的效率、体验不见得能让用户满意。

另外，2B业务的特点是每票重量较大，个性化需求比C端客户更强，导致标准化程度较低；因此更多是采用托盘和人工分拣的形式，自动化立体仓应用的较少，更不用说无人仓。从目前的应用来看，无人仓也主要是用在电商物流这类小件为主、标准化程度较高的领域。

第三，目前玩家主要为上市企业，资金充沛，且实际落地的项目仍属少数。

目前在“无人化”物流领域的主要玩家有京东物流、菜鸟网络、顺丰速运等几家龙头知名企业，其共同点基本上是上市企业（或称为融资型企业），它们资金充沛、融资成本较低。

这类企业发展“无人化”物流，一是因其有雄厚的资金，可以支撑前期的巨额投入与试错成本；二是可以画饼讲故事，有利于其做进一步的资本运作，有利于其抬高股价；三是可以构筑起足够深的护城河，甩开其它竞争对手。

如上图所示，即使是“无人化”物流领域的标杆企业，京东物流在其515个仓库中，也只有14个“亚洲一号”无人仓，占比不足3%。说明“无人化”物流领域里，实际落地的项目仍是少数。

第四，“无人化”是手段，而非目的。

越是声音繁杂喧闹，我们更应该保持清醒的头脑和理智的内心。我们其实很容易明白，“无人化”只是一种物流手段，我们希望借助新技术、新设备、新方法、新模式来达到降本增效，而这也仅是过程，而非目的。

无论是甲方客户还是物流企业，我们的终极目的都是构建自身的核心竞争力，并以此获取更多收入与利润。为达到此目的，“无人化”物流只是其中的手段之一，还有其它同样能达到此目的的方法方式，我们没有必要全部撞死在同一面南墙上。

在物流新周期中，除了“无人化”之外，还有哪些其他选项呢？