导读

作为一家成熟的以物流车辆租赁业务为主的全球知名企业，Ryder对国内的物流租赁市场的发展有怎样的参考意义？

Ryder成立于1933年，是美国乃至全球领先的物流供应链公司之一、全球《财富》500强企业、公司股票是道琼斯运输平均指数和标普400中型股指数的成分股，并被《财富》杂志评为“全球最受尊敬的公司”，被《福布斯》评为“美国最佳雇主”。

Ryder业务覆盖北美、欧洲、东南亚等区域，员工近4万人，2018年营收84亿美元，市值25亿美元，在美国及全球其他地区拥有广泛的服务网络。作为一家老牌、成熟的物流企业，Ryder迄今经历了80多年的发展历程。

当前物流车辆租赁市场火热，从电动车租赁，到新能源车辆、燃油车租赁，我国物流交通工具租赁市场正逐渐兴起，并存在广阔的市场空间。Ryder作为一家成熟的以物流车辆租赁业务为主的全球知名企业，其成长及发展历程、发展模式、运营模式等均对国内的物流租赁市场有很大的参考价值。

发展历程

起步阶段：

• 1933年，创始人Jim Ryder购置了一辆卡车在弗罗里达从事混凝土运输业务。1937年，车辆数增加到15辆。

• 1938年，迈阿密的一家饮料经销商从Jim Ryder这里租了5辆卡车，自此Ryder的车辆租赁业务开始起步。

• 1939年，Ryder车队规模增加到50辆卡车。

快速发展阶段：

• 二战期间，Ryder负责为美国政府运送物资，使得其得到快速发展。1942年，Ryder收入突破10万美元。

• 1949年，Ryder的车队规模扩大到500辆。为了使车队能够走出弗罗里达，其在客户所在地建立服务站点，率先施行预防性维护服务。

快速扩张阶段：

• 1952年，Ryder收购了比他自身规模大得多的南方卡车公司（Great Southern Trucking Company）。

• 同年，Ryder开启了信息化支撑服务时代，其购置了一台计算机，用以为业务提供信息化支持。

• 1955年，Ryder系统公司（Ryder System,Inc.）成为一家公众公司，并于1960年在纽交所上市。

• 1957年，公司卡车租赁业务拓展到了加拿大。

• 1968年，Ryder推出“单程（one-way）”卡车租赁业务，该业务下，客户租赁公司车辆后需在目的地归还车辆，期间的运输管理由客户自己负责。

• 1971年，公司业务扩张到英国。

• 1978年，公司收入超过10亿美元。

• 1979年，美国“单程（one-way）”卡车租赁数量突破13000辆。

• 1983年，业务拓展到德国。

• 1996年，公司出售了“单程（one-way）”业务，并聚焦商业客户，提供全面租赁服务和供应链解决方案，逐步形成公司当前的业务体系。

• 2001年，公司收购了新加坡公司Ascent Logistics，并设立亚太区总部，业务拓展到亚太地区。

• 2003年，公司业务扩大到智利。

• 2012年，公司推出新一代创新车载远程信息处理系统RydeSmart®3.0，提升车辆管理智能化水平。

Ryder发展和扩张历程

业务模式

Ryder系统公司业务分为三个板块，分别为车队管理解决方案、专业运输解决方案和供应链解决方案。

1）车队管理解决方案（Fleet Management Solutions，FMS）。该业务主要在美国、加拿大、英国向客户提供卡车、拖拉机和拖车的全面租赁服务、商业租赁和合同维护等服务。

租赁市场：据Ryder估算，美国约有850万辆商用车辆，其中仅有90万辆是属于第三方租赁市场，占比不到11%，其他车辆为企业自给自足、商业银行等金融机构租赁等；加拿大商用车约50万辆，其中2万辆是第三方租赁，占比4%；英国商用车租赁市场车辆约23.2万辆。因此，美国、加拿大、英国第三方商用车租赁市场规模约115万辆。

美国商用车分布情况

业务细分：具体来说，FMS提供的服务包括：全面租赁业务（ChoiceLease）、商业租赁业务（Commercial Rental）、合同维护业务（SelectCare）、燃料服务业务（Fuel Services）、二手车业务（Used Vehicles）。

全面租赁业务。该业务下，公司为客户提供车辆、维保服务、用品及车辆运营所需的相关设备，客户自己配司机、自行对车辆进行调度、控制和管理。车辆租赁期较长，卡车和拖拉机租赁期在3-7年，拖车租赁期10年；维保方面，公司建立了广泛、全面的服务网络，在北美有800个服务站点，拥有5900多名专业的技术人员，可为客户车辆提供及时、专业、全面的维保服务。

全面租赁业务下，客户将能享受到诸多好处：

• 公司通过车辆集采能够帮助客户降低采购成本；

• 基于车辆类型、行驶时间，公司可为客户制定预防性维保计划，以降低车辆的停驶时间，且客户可根据自身的要求选择灵活的维保方案；

• 公司广泛的维保网络和众多专业的维保人员可为客户提供维护、修理、24小时紧急路边服务、零时更换车服务，充分保障客户车辆的正常运转时间；

• 客户可享受包括燃料供应、责任险、保险服务、安全培训、损失预防咨询、税务事项、政策监管事项、接入RydeSmart（提供GPS定位、车辆管理系统等）等增值服务；

• 租赁完毕的车辆交由公司处理即可。

商业租赁。该业务向客户提供1天到1年的短期租赁服务以作为客户原有运力的补充，该业务有一定的偶发性、临时性，需求来源包括因季节性因素等导致客户业务量的增加从而产生对额外运力的需求。

合同维护。向没有租赁公司车辆的客户提供维护服务，服务的对象包括客户自身的车辆或从其他第三方租赁的车辆。公司将运用自身广泛的服务网络和专业的技术人员为客户提供多样、可定制的维保服务，并可根据客户需要在其所在地提供维护服务。

燃料服务。公司在美国和加拿大的约460个维护点向FMS客户提供有竞争力的柴油、燃料计划、燃油税申报、燃料监测等服务。

二手车业务。主要在北美的53个零售中心（其中14个在FMS服务站点）、分公司或二手车网站销售二手车。在出售二手车之前，公司的技术人员会对二手车进行全面性检查，且公司在维保方面的专业性及良好的声誉能使二手车售价高于市场价。

公司FMS业务板块

2）专业运输解决方案（Dedicated Transportation Solutions，DTS）。该业务模式下，客户将私人车辆交由公司管理，公司为客户提供定制化服务，包括专业的司机和车队管理服务，可满足客户复杂、紧急的物流需求。

公司为客户提供的服务主要分为三个方面：

• 提供专业的司机人员。公司重视司机人员，通过招募司机、提供有竞争力的薪资福利及完善的培训，有效保障服务质量；

• 定制化的客户服务。司机可根据客户需求穿着符合客户标志的制服。且公司将根据运输规模、物流网络配备合适的车辆规模，并对线路进行优化，帮助客户节省燃料成本、提高行驶效率。并提供燃料服务、法规事项、风险管理等增值服务。

• 强大的技术支持。公司重视科技对物流运转的支撑，从1952年即开启了信息化物流时代，目前包括RyderShare在内的技术平台为公司的服务水平和能力提供了强有力的保障，且客户能够通过桌面或移动APP全天候查看自己的车队运营状况和物流情况。

3）供应链解决方案（Supply Chain Solutions，SCS）。据公司估测，北美物流市场规模约2.1万亿美元，其中物流外包市场规模2380亿美元。该业务下，公司主要在美国、加拿大、墨西哥及新加坡地区提供包括配送管理（distribution management）、运输管理（transportation management）、专门服务（dedicated services）、专业服务（professional services）和最后一公里（last mile）服务。

配送管理。提供从配送网络设计到配送设施管理的运营服务，一般包括货物接收及运输、货物出入库的仓储服务、进出口国际货运服务、零部件物流、终端配送服务等。

运输管理。为客户的运输网络提供各项服务，包括货运规划和执行等（货运优化、装载计划、交付确认等）。

专门服务。向客户提供涵盖设备、维护、司机、路由调度、安全性、监管服务、风险管理、技术支持在内的运输解决方案。

专业服务。为客户提供供应链评估及解决方案，以提高当前物流供应链的效率。

最后一公里。2018年4月，公司收购了一家电子商务物流公司，拓展了最后一公里的末端配送能力。

目前经营情况

1）车辆资产

从车辆类型看（包括租赁和合同维护车辆），2016-2018年公司总车辆数分别为18.51万辆、18.62万辆和20.16万辆。其中以卡车、拖拉机和拖车为主，卡车占比约40%，拖拉机占比约36%，拖车占比约23%。

公司各车型数量（辆）

从业务类型来看，全面租赁业务车辆占到约74%的比重，其次为商业租赁业务车辆，占比约20%。

各业务车辆（辆）

2）收入情况

总收入业务结构。2018年Ryder系统公司营收84.1亿美元，其中FMS营收52.6亿美元（合并抵消5.8亿美元），DTS收入13.3亿美元，SCS收入24.0亿美元，三项业务占比分别为56%，16%和29%。

2018年公司业务收入结构

总收入客户结构。公司的客户行业分布广泛，包括汽车工业、建材领域、日用消费品、乳制品等行业，总体来看，商品饮料行业客户占比21%，运输和物流行业客户占比21%，汽车行业占比11%，零售消费品行业客户占比11%等。

2018年公司的客户分布情况

单项业务来看。FMS中，全面租赁业务收入占比超过一半，2018年该项收入占FMS收入的54%，其次占比较大的有商业租赁、燃料服务、合同维护，占比分别为18%、16%和10%。

2018年FMS收入结构占比

SCS中，配送管理收入占比40%，专门服务占比34%，其次为运输管理占比13%，末端配送和专业服务占比分别为7%和6%。

2018年SCS的收入结构

从SCS收入来源行业分布来看，占比较大的行业有汽车、消费零售、分包运输领域，占比分别为26%，26%和22%。

2018年公司SCS收入行业分布

从业务收入结构来看，整体各个业务板块的收入结构汇总如下（2018年）：

2018年公司SCS收入行业分布

收入区域结构。从总体收入来看，美国收入占比接近90%，其次为加拿大，占比6%、欧洲占比4%、墨西哥占比2%。

2018年公司总体收入区域结构

分业务板块来看，FMS业务中，美国收入占比约88%，加拿大占比5.7%，欧洲占比6.4%；DTS业务全部在美国；SCS业务美国收入占比83%，加拿大占比7.7%，墨西哥占比8.3%，新加坡占比1.0%。

2018年各业务板块业务收入区域结构

3）盈利情况

从总的业务来看，受维修成本、燃料成本上涨等因素的影响，公司毛利率近几年持续下滑；但费用端把控良好，SG&A及利息费用率从2016年的14.1%下降到2018年的12.3%。EBT率基本维持在4%-6%，净利率在3%-4%之间，其中2017年因税收返还因素的影响，导致净利率达到10.9%。

公司盈利指标数据

分业务板块来看，2016年-2018年盈利能力均有所下降。具体来看，FMS业务的EBT率从8.1%下滑到6.2%，DTS的EBT率从6.2%下滑到4.6%，SCS的EBT率从6.6%下滑到5.6%（综合EBT中除这三块业务外，还包括了重组及其他事项等内容）。

公司分版块EBT率

Ryder核心壁垒——全方位的服务核心是广泛的站点布局、专业的员工、信息系统的底层支持

1) 广泛、完善的服务网络。公司以车辆租赁业务起家，除了简单汽车租赁外，还提供包括维保、保险、税务、燃料等一系列全套的后端服务。并通过自身发展及不断的并购，公司的服务网络布局、市场和规模不断提升，其在北美已有800个服务站点，能够为客户提供全方位、灵活、完善、及时的车辆后端服务，有力提升了客户体验及粘性。因此，完善的车辆后端服务和服务质量是其能够发展壮大的关键。

2) 专业的技术人员。公司自主招募司机人员、技术人员，对其进行培训，使其具备专业的维保、车辆驾驶技能，并构成公司服务体系的一部分，为客户提供高质量的车辆租赁和车辆管理服务。

3) 重视信息化的底层支持。公司重视信息系统给整套服务体系带来的价值，从1952年即步入物流信息化时代，目前升级换代的信息系统为公司的各项业务开展提供了强有力的支撑，“人员+系统+站点”构成公司的核心竞争力。